中金發表研究報告指，Alphabet(GOOGL.US)2023年第四季業績表現具較強韌性，谷歌訂閱、平台和設備以及谷歌雲的收入超出預期，帶動收入按年增長13.5%，達到863億美元，較該行及市場預期各高出2%及1%。有效的成本控制亦推動期內淨利潤按年增長51.8%，達到207億美元，較該行預期高出6%。 中金指，谷歌的廣告業務略低於市場預期，但YouTube業務表現向好，相信是由於期內廣告客戶將大部分預算用於主流媒體。雲計算收入增長回升，業務收入按年增長25.7%，超出市場預期2.7%。中金預期AI技術將為谷歌的雲計算核心競爭力提供更有力的支持。 展望未來，谷歌重申對AI相關資本支出的承諾，預期2024年的資本支出應會按年顯著增加。同時，中金認為該公司可能會繼續提高效率和優化結構，因此預計今年淨利潤率將保持穩定，將2024年淨利潤預測上調1.2%至833億元美元，2025年盈測則為941億美元，目標價上調13%至171美元，維持「跑贏行業」評級。