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研报掘金丨中金公司:光线传媒业绩预吿低于预期 关注重点动画电影定档进展
格隆汇 01-31 15:45
中金公司研报指出,光线传媒(300251.SZ)预测归母净利润为4~5亿元,同比扭亏为盈。业绩低于我们和市场预期,判断主要系资产减值损失高于预期所致。2023年,公司推出10部电影上映,供给稳定,且10部电影的票房均过亿元。根据猫眼专业版,4Q23公司出品的《坚如磐石》在国庆档(9月28日)上映,斩获档期票房第一,截至2024年1月29日,累计票房13.51亿元。2024年,公司主投并发行的电影《第二十条》定档于2月10日(大年初一春节档)上映。公司预计储备的真人电影项目如《扫黑·决不放弃》《透明侠侣》《草木人间》《她的小梨涡》等影片也或将于2024 年内上映。该行认为,公司电影产出相对稳定,真人电影储备丰富多元,建议关注《第二十条》在春节档的票房表现。公司预计《哪咤之魔童闹海》《小倩》或将于2024年内上映。认为公司动画电影生产能力较强,拥有彩条屋和光线动画两条业务线,光线动画已储备多部神话宇宙作品,未来有望逐步呈现;而AI等新技术的发展为动画电影产能提升提供加持,亦有望助力公司实现降本增效,中长期关注公司动画电影生产效率和产能提升进展。维持跑赢行业评级和目标价9.4元。
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