《大行报告》星展降敏实(00425.HK)目标价至20.3元 扩大全球足迹以实现增长
星展发表研究报告指,敏实(00425.HK)在中国、塞尔维亚和捷克的各个工厂正加大生产新型汽车零件,以满足智能电动车应用的需求,公司旨在透过扩大全球足迹实现增长。集团於过去数年平均每年花费30至40亿人民币的资本开支来承接新项目以推动增长。
该行表示,目前公司手头订单量约2,000亿元人民币,盈利增长前景乐观。此外,随着汽车制造商缩短车辆开发周期,也为集团增加积压订单提供新机会。该行预期集团2023至25财年的毛利率将稳定在28%左右,支撑着2024财年盈利增长约20%。
该行将公司目标价由30元下调至20.3元,相当於2024财年预测市盈率9倍(原本13倍),维持「买入」评级。
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