《大行报告》高盛降物管股目标价 偏好华润万象生活(01209.HK)、中海物业(02669.HK)、保利物业(06049.HK)及万物云(02602.HK)等国企
高盛发表报告指,中国物业管理板去去年在港股市场表现最差,反映增长展望大幅减速及忧虑民营内房股流动性展望,国营内房物管股估值收缩亦部分缘于投资者愈来愈担心盈利质素,即应收账在收入扩张下增长,且累计应收账拨备少于私营同业。
该行对内房物管股进行情景分析,在没有市盈率扩张及应收账拨备增加下,就该行对相关股份估值进行压测,显示估值下行风险平均达14至36%,对比该行目标价给予该等股份平均37%上望空间。
该行认为国企内房物管股估值下行空间较民营同业低,因而偏好华润万象生活(01209.HK)、中海物业(02669.HK)、保利物业(06049.HK)及万物云(02602.HK),此外亦偏好绿城服务(02869.HK),基于更坚韧的盈利增长、3%至6%股息率及未来增加派息空间。
以下为高盛对部分内房物管股最新投资评级及目标价:
股份│投资评级│目标价
华润万象生活(01209.HK)│买入│54元->37元
中海物业(02669.HK)│买入│11.6元->8.3元
万物云(02602.HK)│买入│38元->30元
保利物业(06049.HK)│买入│56元->37元
绿城服务(02869.HK)│买入│6.1元->3.8元
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