野村发表报告，预计腾讯(00700.HK)上季收入减少，但盈利增加，维持「买入」评级，目标价由445元下调至400元，此按综合方式作估值，相当于预测今年市盈率20倍(此前予24倍)，指目前股价相当于预测市盈率13.5倍。 该行预计，腾讯上季收入按年增长8%，至1,562亿元人民币。非美国通用会计准则每股盈利将按年稳健增长52%。混合毛利率料将按年上升7个百分点至49.7%。整体毛利率可能会继续改善，原因是产品组合向高毛利收入流，包括增值广告和小游戏等。 该行指，腾讯需要一个强大的电商市场来推动视频账户广告的可持续增长。据腾讯透露，去年视频账户的电商的商品成交额增加三倍，其中品牌直营店的商品成交额占15%，按年增226%。品牌直营店的数量在去年增加8.6倍。该行指，蓬勃发展的电商业务不仅能带来可观的广告收入和卖家佣金，还能为内容创作者提供更多通过为卖家提供营销服务赚钱的机会。