美銀證券發表研究報告指，拼多多(PDD.US)預計將於3月中下旬公布去年第四季業績，計及節日期間TEMU收入快速增長，以及去年12月份包裹量健康增長，美銀現時預測拼多多第四季收入將按年增長108%至827億元人民幣，較市場預期高出5%。非通用會計準則淨利潤預測達176億元人民幣，淨利潤率預期達到21.2%。 受GMV增長約29%及綜合佣金率提升至5.18%的推動，美銀亦預期拼多多去年第四季國內核心市場收入將按年增長71%。假設第四季TEMU的GMV超過70億美元，美銀預測TEMU收入達到180億元人民幣，為總收入貢獻約22%，拖累毛利率降至57.3%。 美銀證券預測第四季與TEMU相關的虧損將介乎100億至110億元人民幣，較去年第三季的80億元人民幣增加。該行預期，拼多多2023財年非通用會計準則下淨利潤將增長至600億元人民幣，對比2022財年為400億元人民幣。 憧憬中國市場消費降級今年將持續，美銀預期拼多多可穩固「性價比」電商平台地位，市場份額有望提升，加上TEMU發展向好，可支持今年穩健增長，預測今年非通用會計準則下淨利潤將按年增長37%至820代元人民幣，將拼多多(PDD.US)目標價由153美元提升至182美元，重申「買入」評級。