《大行报告》摩通降百胜中国(YUMC.US)评级至「中性」 目标价下调至38美元
摩根大通发表报告指,以餐饮公司三大基本因素分析,即供应链、店铺营运及创新方面,百胜中国(YUMC.US)均优於同业,该行对其长期前景亦感到正面,但关注短期或受内地需求增长放缓影响,增加折扣推广将会影响利润率。另一方面,内地主要品牌扩充门店,行业供求失衡,在价格恢复正常之前,行业利润率压力将会加剧。
该行对百胜中国今明两年的每股盈利预测,较市场预测低7%至11%。自2020年1月百胜中国股价跑赢恒指31%,相信利润率的压力未於股价完全反映,将其美股评级由「增持」下调至「中性」,剔出首选股名单,并置於负面观察名单,预期在2月7日公布业绩前或当日股价将波动,目标价由65美元下调至38美元,较现价有大约12%潜在跌幅。
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