光大證券發表報告指，由於全球智能手機需求疲弱，上半年瑞聲(02018.HK)安卓聲學業務延續去年第四季開始的降規格趨勢，平均售價、毛利率承壓，上半年聲學毛利率按年下降1.7個百分點至25.5%。伴隨今年第三季智能手機庫存去化、疊加華為Mate60系列回歸，帶動安卓聲學規格升級重啟，預計下半年安卓聲學業務逐步回暖，毛利率有望環比提升。 另外，光大證券指，由於今年A客戶新機並未如期新增1-2顆馬達模擬側邊虛擬鍵觸覺反饋，馬達業務收入不及該行預期，預計明年公司在A客戶馬達份額有望補償性回升，帶動A客戶馬達收入按年上升。 光大證券指，暫不考慮PSS併表影響，上半年安卓聲學業務盈利承壓，及A客戶馬達業務收入不及預期，下調全年淨利潤預測46%至5.75億元人民幣；鑒於A客戶馬達升級不確定性，小幅下調明年淨利潤預測7%至13.16億元人民幣。該行看好公司精密結構件業務持續增長；光學盈利能力改善，新增後年15.6億元人民幣淨利潤預測，維持「增持」評級。