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《大行报告》招银国际降美团(03690.HK)目标价至161.5元 积极竞争策略令短期毛利率承压
阿思达克 11-30 15:42
招银国际降美团(03690.HK)目标价,由178元降至161.5元,维持「买入」评级。 报告指,美团采取主动竞争策略提振餐饮外卖业务增长,并警惕来自抖音的长期持续竞争,有关策略包括把低级别城市到店业务经营模式由第三方转为第一方,换取对业务营运的更佳控制,有关做法短期令经营溢利率受压,但或有利长期收入增长。 报告又指,美团可能在现季度增加对餐饮外卖用户的补贴,以在疲弱宏观环境下刺激需求,可能导致单位效益按年转差。报告亦称,管理层致力投资美团优选业务,并相信该业务对公司长期发展具策略重要性,亦预计该业务明年亏损收窄。
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