《大行報告》麥格理削美團-W(03690.HK)目標價39%至121元 評級「跑贏大市」
麥格理發表研究報告指,美團-W(03690.HK)第三季銷售表現大致符合預期,但在進取的消費者及商戶投資和補貼政策影響下,期內經調整EBITDA略遜預期。
該行相信,憑藉強大的業務核心競爭力,美團在中國本地服務市場的領先地位將非常穩固,但短期內股價可能會因為店內業務競爭而出現波動。
麥格理預測明年核心商業業務收入將按年增長20%,核心經營利潤率料達到17.7%,將今明兩年經調整EBITDA預測下調14%及11%,目標價由197.1元降至121元,對應2024年預測企業價值對EBITDA比率約15倍,維持評級「跑贏大市」。
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