《大行報告》匯豐研究降中教控股(00839.HK)目標價至8.8元 收入增長穩定惟毛利率受拖累
匯豐研究發表報告指出,儘管中教控股(00839.HK)的中等職業教育因學生偏好變化而表現疲弱,但公司核心高等教育業務應維持穩健,收入增長穩定,主要由於公司具足夠現金擴張,且增加招生額度方面往績良好等。不過,該行指公司更高的員工成本、新校區的折舊與攤銷,加上美元貸款的高財務成本,可能會拖累公司毛利率。
因此,該行將中教控股2024及2025財年收入預測大致維持不變,但核心盈利預測下調各4%及10%,估計2023至2026財年核心盈利及收入的年均複合增長率各為10%及14%。對公司目標價由11元下調至8.8元,維持「買入」評級。
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