美银证券於上周四(17日)发表报告表示，基於估值及派息风险，降新世界发展(00017.HK)投资评级，由「中性」降至「跑输大市」，目标价由17元削至12元。 该行指出，美国息率或正见顶及出售新创建(00659.HK)股权套现，认为新世界发展基本因素已见底，短期流动性状况已改善。但公司失去新创建收入及本港住宅市况展望疲弱，盈利复苏仍然不平坦。该行认为进一步减派息为正确做法，但会令股价受压。公司可选择维持较高息率，但将意味在高息环境下加杠杆。 美银证券估计，出售新创建股权将使新世界发展净负债率由截至6月的49%降至45%，连同永续债计算则由81%降至72%。该行认为公司2024财年33亿元净租务收入不足以应付估算的57亿元融资成本，扣除新创建股权出售套现，年度实际自由现金流料为负60亿元。但控股公司现金将足够支付短期债务成本，见不到有短期流动性风险。