评级机构惠誉的内地全资附属惠誉博华表示，租赁行业进入转型深水区，在行业合同规模整体收缩态势下，金融租赁公司仍保持稳健增长，又指资产质量指标良好，并保持了较高的拨备水平。金融租赁公司不良率上升压力主要来源于政信类业务。 惠誉博华表示，今年国家金融监督管理总局发布了《关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知》，要求逐步提高直租业务占比，力争在2026年实现年度新增直租业务占比不低于50%的目标，并严禁新增非设备类售后回租业务。惠誉博华预计，政信类业务监管升级有助于促进金融租赁公司回归以「融物」为核心的租赁经营模式，长期来看将对金融租赁公司资产质量产生积极影响。 金融租赁公司的「类信贷」业务已显著压降，但新业务尚未进入快速增长通道。惠誉博华预计，金融租赁公司在业务转型期将减弱对资本的消耗，资本水平将维持良好。 金融租赁公司凭借母公司资金及流动性优势实现「借短投长」赚取利差，期限错配程度较高。目前金融租赁公司债券发行限制有放宽迹象，惠誉博华预计，各金融租赁公司有意愿在市场利率低位进行加大长期融资规模，明年金融租赁公司长期债务占比将回升。