摩根大通發表研究報告指，郵儲銀行(01658.HK)的股價年初至今跑輸四大國有銀行約25個百分點，與四大行的估值溢價亦由年初的50%，收窄至目前的14%，認為表現遜色主要是由於利潤增長令人失望。 考慮到收入前景受壓，以及管理層對撥備管理的保守立場，摩通預期該行股價跑輸的情況仍會持續至2024年，因此預計郵儲行的ROE將向四大行水平靠攏，估值溢價將進一步收縮，維持「中性」評級，認為現時撈底為時過早。 摩通又指，郵儲行明年利潤增長前景不太可能恢復正常水平，預測內地按揭利率下調及保險費削減，將會拖低2024年收入約5%，盈利增長則預期與四大銀行相若，達到中低單位數百分比增幅，將2023至2025年盈利預測下調3%、4%及6%，目標價由4.35元下調至4.1元。