大和發表研究報告指，中通快遞(02057.HK)第三季收入按年升1%，而銷量按年增18%，但被平均售價減少13.5%所抵銷。集團的市佔率按年增0.3個百分點至22.4%。由於規模經濟和營運收益，單位成本於期內降16%，而毛利率較去年同期上升2.5個百分點至29.8%。集團的經調整盈利按年增25%至23.45億元人民幣，略高於該行預期。 該行表示，儘管集團對今年的銷售指引未變，但鑑於價格競爭加劇，管理層降低了市場份額增長目標。不過，該行認為這是由於其重點在於平衡盈利包裹業務、服務品質和產量，以實現長期利益。基於沒有市佔率擴展壓力，加上沒有包裹損失，該行認為集團的盈利前景比同業更好。該行又預計，集團第四季的均價將按季增長高個位數，意味毛利率有望按季改善，又料明年銷量將出現中雙位數的增長，而平均售價和單位成本將跌低個位數。 該行上調集團今年的每股盈測3%，惟下調2024及25年每股盈測4至7%，以反映調整對其銷售均價預測。由於產業持份者希望獲得市場份額，該行預計明年的盈利表現將出現差異，而集團的表現將優於二線持分者。該行重申集團H股「買入」評級，H股目標價由310元降至255元。