中银国际发表研究报告指，小鹏汽车-W(09868.HK)(XPEV.US)第三季收入按季增长68.5%，略低於市场普遍预期，主因是销售结构的转变和旧车型促销力度加大，导致汽车平均售价被侵蚀，令利润率按季回升幅度较预期弱。 惟该行指出，小鹏现金流水平有所改善，第三季自由现金流超过10亿元人民币，第四季交付指引基本符合预期，相对销售表现将按季改善，同时憧憬即将推出的新款MPV X9具有潜在销售增长空间。 基於丰富的产品线以及公司打造热销产品的能力增强，中银国际将小鹏2023至2025年销量预测上调至14.3万、32万及45万辆，重申小鹏-W(09868.HK)「买入」评级，基於明年预测市盈率约2.5倍不变，目标价由91元上调至110元。 收入预测方面，则维持2023年度收入预测为312亿元人民币不变，并将2024至2025年的收入预测上调24%至30%，预料达到731亿及921亿元人民币。