《大行报告》大摩下调腾讯(00700.HK)目标价至430元 评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告,预测腾讯(00700.HK)今年第四季及2024年利润率将持续扩张,主要来自于增值服务、小游戏及线上直播电商等高利润率业务的内生增长。在广告业务增长及明年持续推出的新游戏产品推动下,预计腾讯的收入增长亦将保持稳定。
该行预测腾讯第四季游戏业务收入将按年增长4%,主要受到国际游戏业务的高基数影响,以及国内游戏业务因农历新年提前所带来的递延收入减少。广告业务方面,大摩认为增值服务仍是主要驱动力,预计第四季广告收入将保持稳健增长,增幅达约18%。
大摩预计腾讯第四季金融科技及企业服务收入将增长16%,其中金融科技业务将继续保持稳定增长,另外预料混元LLM融入微信生态系统、SaaS应用和行业模式应用,将在中长期内推动云业务增长。
大摩将腾讯2023至2025年收入预测下调 1%至3%,但将非国际财务报告准则经营利润预期上调1%至3%,目标价降至430元,维持「增持」评级。
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