《大行报告》摩通降百威亚太(01876.HK)评级至「中性」 目标价削至14元
摩根大通发表研究报告指,对百威亚太(01876.HK)未来6至12个月中国消费市场的基本面前景变得更加谨慎。该行指,中国今年第三季啤酒产量较2019年水平低6.3%,白酒更比2019年水平低27.5%。百威亚太及其主要同行一直受惠于消费降级趋势,然而,该行重置比较基数后,对明年平均售价增长的可持续性更为忧虑。
该行下调百威亚太的投资评级由「增持」降至「中性」,目标价由20元降至14元。盈利修正后,该行料集团2024至25年的销售额和EBITDA复合年增长率分别为5%和8%。
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