理想汽車-W(02015.HK)今早股價受壓，盤中曾低見144.1元一度下滑7%，半日收報145.7元跌5.9%。摩根士丹利指，理想上季賺28.23億元人民幣(市場料介乎25億至30億元)，即每輛車利潤2.69萬元人民幣，略高於該行原預期2.5萬至2.6萬元人民幣，公司給予今年第四季銷量指引為12.5萬至12.8萬輛(按季升升19%至22%)，該行此前料為12.5萬至13萬輛。大摩指公司第四季交付指引保守，估計是為考慮了物流不確定性因素，而公司稱仍會盡力嘗試單月產量5萬量的目標。 理想昨日(9日)收市後公布第三季業績，季度交付量按年升2.96倍至10.51萬輛；收入總額升2.71倍至346.79億元人民幣。虧轉盈賺28.23億元人民幣，上年同期蝕16.4億元人民幣；每股盈利1.43元人民幣。非美國公認會計準則下，第三季虧轉盈賺34.78億元人民幣，上年同期蝕12.35億元人民幣；每股非美國公認會計準則盈利1.76元人民幣。季內車輛銷售收入按年升2.72倍至336.2億元人民幣，按季則增加20%。車輛毛利率按年升9.2個百分點至21.2%。公司10月汽車交付按年升3.02倍至40,422輛。 理想董事長兼首席執行官李想指，公司首款5C純電超級旗艦車型理想MEGA進展順利，將於12月正式發布，明年2月開啟交付。配合純電戰略的推進，集團正在加快推進超級充電網路建設。理想首席財務官李鐵補充，季內公司自由現金流132.2億元人民幣，現金儲備達到885.2億元人民幣。理想預計現季度車輛交付量介乎12.5萬至12.8萬輛，相當於按年增長1.7至1.76倍。收入總額料介乎384.6億至393.8億元人民幣，相當於按年增長1.18至1.23倍。 【上季績優預期 本季指引保守】 交銀國際指，理想上季收入及淨利潤均高於預期，指其首款純電動多功能乘用車(MPV)Mega成功與否，將直接影響明年下半年純電動車款的營銷。基於理想過去對產品及客戶需求的判斷，以及Mega預熱成功，預期Mega有望為後續純電動車款奠定成功基礎。該行上調對理想今年及明年盈利預測25%及42%，反映今年L系車款強勁銷量，以及對明年Mega與L6車款的銷量預測，亦預測明年銷量按年升44%。該行給予理想「買入」評級，目標價上調至196.11元。 美銀證券上調對理想的目標價，由238元上調至242元，維持「買入」評級。該行上調對理想今年盈利預測7%，但下調對公司明年及2025年盈利預測各9%及3%。該行預測理想今年及明年汽車交付量各為37.16萬輛及65.4萬輛，該行亦指出，理想季度毛利率按季上升乃符合該行預期，又指季度純利則較該行預期高20%。 --------------------------------------------------- 以下為券商對理想汽車-W(02015.HK)最新投資評級及目標價； 券商│投資評級│目標價 花旗│買入│250.3港元 美銀證券│買入│238港元->242港元 富瑞│買入│235.01港元->214.74港元 交銀國際│買入│194.17港元->196.11港元 --------------------------------------------------- 以下為券商對理想汽車(LI.US)最新投資評級及目標價； 券商│投資評級│目標價 美銀證券│買入│61美元->62美元 富瑞│買入│59.35美元->54.23美元 摩根士丹利│增持│53美元 瑞銀│買入│45美元 以下為券商對理想公布業績後最新觀點： 券商│觀點 花旗│對增程型電動車行業及公司長期展望樂觀 美銀證券│季度盈利勝預期，明年將推4車款 交銀國際│季收及利潤超預期，Mega將成下一個催化劑 富瑞│季績再勝預期，毛利率強勁 摩根士丹利│執行力為重點 瑞銀│季度經營溢利潤創新高