友邦保险(01299.HK)今早股价有支持，盘中曾高见74.45港元一度上扬5%，最新报73.1港元升3.1%。富瑞指友邦今年第三季增长加快，录得史上第三季度最快增长。汇丰环球研究发指出，友邦今年第三季在中国内地、香港、东盟及印度均录得双位数新业务价值增长，过去一年经纪渠道亦出现27%增长以及合伙增长62%，新业务价值比率为51.2%，高于上半年的50.8%及第二季的49.5%，受益于产品组合改善。尤其在内地及泰国市场。该行上调对友邦目标价，由100港元升至102港元，维持「买入」评级。 友邦上周五(3日)开市前公布，截至9月底止第三季新业务价值录9.94亿美元，以固定汇率基准计按年升35%，按实质汇率计升34%，而野村及高盛早前料友邦上季新业务价值各为9.14亿美元及9.49亿美元。按实质汇率计，季内新业务价值利润率为51.2%，按年跌6.9个百分点；年化新保费升52%至19.38亿美元。集团于内地、香港、东盟和印度业务均取得双位数新业务价值增长。内地业务第三季新业务价值增长超过20%。香港业务方面相对去年高基数回落。 友邦首三季新业务价值录30.23亿美元，按固定汇率基准计按年升36%，按实质汇率计升33%，超过去年按固定汇率基准计算的全年新业务价值。按实质汇率计，期内新业务价值利润率为50.9%，按年跌5.2个百分点；年化新保费升46%至59.22亿美元。截至9月底，集团于内地就其他保单持有人及股东的投资，包括在地方政府融资平台的9亿美元，以及在房地产债券和股权的9亿美元。 【季绩后股价上扬 多地双位数增长】 高盛指，市场关注友邦的内地产品组合及新业务价值比率，新业务价值比率第三季开始按季改善，受惠高价值率保障产品强劲需求。此外，长期储蓄组合业务组合改善，传统产品再定价，尤其危疾保对新业务价值贡献录强劲双位数增长，相信有助解除投资者对内地业务长期盈利能力与展望的忧虑。友邦亦披露在内地地方政府债及房地产相关风险敞口，认为其投资组合风险有限，相信友邦强劲资本状况及充裕流动性可应对投资市场波动。高盛维持对友邦目标价97港元及「买入」评级。 摩根大通指，友邦继续录得强劲的新业务价值增长，整体销售亦改善。该行欢迎新业务价值比率按季改善，基于市场忧虑产品组合转向传统保障对业务价值比率的损害。该行亦欢迎管理层首度为第三季举行业绩电话会议。然而该行指出，香港新业务价值从去年高基数回落，越南等东盟市场亦放缓，主要受规管影响。该行续予友邦「增持」评级及目标价87港元。 ---------------------------------------- 本网最新综合14间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 大和│买入│145元 花旗│买入│105元 汇丰环球研究│买入│100元->102元 华泰证券│买入│100元 美银证券│买入│98.4元 高盛│买入│97元 野村│买入│95.2元 瑞银│买入│95元 里昂│买入│94元 中金│跑赢行业│94元 富瑞│买入│90元 国泰君安│增持│89.8元 摩根大通│增持│87元 广发证券│买入│83.07元 券商│观点 大和│新业务价值增长受内地及东盟地区业务带动 花旗│新业务价值略胜预期 汇丰环球研究│新业务价值具动力，且新业务价值率改善 华泰证券│季度新业务价值增长强劲 美银证券│正面动力于第三季持续 高盛│新业务价值胜预期 野村│季度新业务价值胜预期，受惠年化净收益扩张，纵使新业务价值率下跌 瑞银│第三业绩胜预期，新业务价值比率按季改善 里昂│业务动力强劲 中金│新业务再超预期，关注外资流向寻找买入机会 富瑞│历来最强第三季 国泰君安│单季新业务价值创新高，各大区域均实现较快增长 摩根大通│新业务价值增长强劲 广发证券│业务全面复苏，新业务价值增长势头强劲