《大行報告》野村下調招行(03968.HK)目標價至45.13元 第三季盈利遜因非利息收入較低
野村下調招行(03968.HK)目標價,由47.1元降至45.13元,維持「買入」評級。
該行指,招行第三季盈利因非利息收入而遜預期,季度淨利潤僅按年升2%至380億元人民幣,較該行預測低5%。撥備前經營溢利按年跌4%至520億元人民幣,亦較該行預測低5%,因佣金費用及交易收益疲弱,經營收入低於該行預測6%拖累。
該行又指,招行季度淨利息收入按年跌2%至530億元人民幣,符合預期,主要受淨息差收窄影響,縱使整體貸款額按年升8%。季內淨息差分別按季及按年收窄5點子及24點子(首三季累計收窄22點子),受貸款市場報價利率(LPR)削減及信貸需求低迷影響。季度非利息收入按年趺10%至280億元人民幣,淨費用及佣金收入按年跌11%。
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