匯豐研究發表研報指，以中國企業會計準則計，中國中免(01880.HK)(601888.SH)第三季純利達到13.41億元人民幣，低於市場預測的16.35億元人民幣，指出集團的利潤一直受到銷售及成本壓力的影響。 因應最新業績表現，該行將2023至2025年各年收入預測下調6%、11%及19%；以中國企業會計準則計，A股盈利預測則下調20%、26%及30%，現時預期今年度收入將增長28.5%至699.64億元人民幣，亦降今年盈測20%，今年淨利潤料錄63.67億元人民幣，H股目標價由163.4港元降至135港元。 不過匯豐研究認為，盈利預測下調周期可能已完結，相信集團面對的租金壓力或於今年第四季見頂，隨著機場的免稅店恢復營運，公司支付租金建基於出境客量復甦，但實際出境流量轉換為銷售的情況則依然較預期差。 匯豐研究預計，集團對代購的打擊措施，以及自2023年下半年起會員積分政策的調整，可對明年全年毛利率產生正面影響，預測明年收入將增長16%至813億元人民幣，淨利潤料達到84.64億元人民幣，維持「買入」評級。