《大行报告》美银证券升长城汽车(02333.HK)评级至「买入」 目标价上调至14.7元
美银证券发表报告,将长城汽车(02333.HK)H股评级由「中性」上调至「买入」,以反映更佳的盈利前景,相信毛利率保持健康,主要因为海外销售上升,推动毛利率增长;规模效益有利成本控制;以及较高毛利的产品销售占比增加,今年至2025年三年期间的盈利预测,分别上调102%、105%及76%,目标价由10.5元上调至14.7元。
长汽第三季度收入按年升33%、按季升21%,至500亿元人民币,主要受惠销量上升22%及平均售价上升9%,毛利率21.7%,按年跌0.8个百分点,但按季升4.3个百分点,每辆汽车纯利由第二季度的4,000元人民币,提升至1.1万元人民币,主要因为规模效益及供应链管理较佳、产品组合改善及海外销售贡献增加。
公司第三季出口8.8万辆,占总销量25%,按年增长79%,目标在2025年海外销量提升至100万辆,当中40万辆来自海外厂房。
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