里昂发表报告指，欧舒丹(00973.HK)2024财年次财季销售按年升25.3%，大致上符合预期，惟旗下品牌Elemis销售再度收缩。即使旗下品牌SDJ强劲增长抵销市场疲软，但对投资者而言，第三财季仍看似颠簸。集团由10月至今的前景好坏参半，旗下LeP品牌转至收缩，而Elemis恢复正增长；由于品牌投资的季节性，相较全年度，预计上半财年营运利润率或较低。 该行将欧舒丹2024年至2026年每股盈测下调介乎3%至5%，指现时估值不高，LeP及Elemis增长正常化意味公司加大品牌投资的努力见效需时，目标价由26.1元下调至24元，其评级则由「买入」降至「跑赢大市」。