《大行報告》摩通:金沙(01928.HK)及銀娛(00027.HK)未來四周或跑輸同業 下調目標價
摩根大通發表研究報告表示,對澳門博彩業預測基本上維持不變,估計第三季賭收按季增長7%,達到疫情前水平近69%,國慶黃金周表現向好預料為第四季「開局」帶來正面推動作用。
但該行亦指出,由於各家博彩營運商表現開始出現分化,因此對各公司的預測有較大調整,傾向獲投資者部署淨長倉的永利澳門(01128.HK)及美高梅中國(02282.HK),重申為首選股,維持「增持」評級,目標價分別為11元及14.5元。
摩通指,首三季澳門博彩業正向發展,但近期行業層面的市場預測已開始見頂,認為投資者未來會傾向在行業內尋找特殊投資機會,近期選股策略預期以第三季業績為重點,當中預測永利將在表現平平的第三季中脫穎而出,中場市場份額料錄得強勁按季增長,達到20%,對比同業增長為10%,EBITDA則預期恢復至疫情前同期約93%,因此將永利澳門列入摩通催化劑觀察名單。
該行又指,目前基於金沙中國(01928.HK)及銀河娛樂(00027.HK)的中期發展前景,仍給予「增持」評級,但預期兩家公司在未來四個星期內表現可能跑輸同業,因此分別將銀娛目標價從66元下調至62元,及將金沙中國目標價從35元下調至32元。
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