北京時間10月3日11:30，澳洲聯儲宣佈將利率維持在4.10%不變，為連續第四次暫停加息，符合市場預期。值得關注的是，這也是布洛克接任主席後的首次會議。

根據利率決議，自去年5月以來，利率已上調4個百分點。較高的利率正在努力在經濟供需之間建立更可持續的平衡，並將繼續這樣做。鑑於此以及經濟前景的不確定性，委員會會本月再次決定維持利率穩定。這將為評估迄今為止加息和經濟前景的影響提供更多時間。

消息公佈後，澳元兑美元AUD/USD短線走低逾10點，現報0.6349。

以下為此次澳洲聯儲利率決議提及的重點內容：

基準利率：維持基準利率維持在4.1%不變。前瞻指引：可能需要進一步收緊貨幣政策，暫停加息將為評估加息影響提供時間。通脹觀點：通脹已達峯值，通脹目標仍然是首要任務，預計2025年底通脹將保持在2%-3%的目標範圍內。 經濟觀點：上半年經濟比預期稍強，經濟仍處於低於趨勢增長的時期，前景存在重大不確定性。 就業狀況：勞動力市場狀況仍然緊張，工資增長與通脹目標一致，前提是生產率增長加快。

澳洲聯儲按兵不動

根據利率決議，董事會決定將現金利率目標維持在4.10%不變，匯兑結算餘額支付的利率也同樣維持在4.00%不變。

自去年5月以來，利率已經提高了4個百分點。較高的利率正在努力在經濟中建立一個更可持續的供需平衡，並將繼續這樣做。鑑於此以及經濟前景的不確定性，委員會再次決定本月維持利率不變。這將提供更多時間來評估迄今為止加息的影響和經濟前景。

目前來看，澳大利亞的通貨膨脹已經過了頂峯，但仍然過高，並將保持一段時間。及時的通脹指標表明，商品價格通脹進一步放緩，但許多服務的價格繼續快速上升，燃料價格最近也明顯上升。核心預測是CPI通脹將繼續下降，並在2025年底回到2%至3%的目標區間內。

今年上半年，澳大利亞的經濟增長略強於預期。但經濟仍在經歷一段低於趨勢增長的時期，預計這種情況將持續一段時間。高通貨膨脹正在給人們的實際收入和家庭消費增長乏力，住宅投資也是如此。儘管如此，勞動力市場的情況雖然稍為緩和，但仍然緊張。鑑於經濟和就業增長預計將低於趨勢水平，預計失業率將在明年年底逐步上升至4.5%左右。 工資增長在過去一年有所回升，但仍符合通脹目標，前提是生產率增速回升。

利率決議指出，在合理的時間內將通脹恢復到目標水平仍然是委員會的首要任務。

高通脹使每個人的生活都變得困難，並損害了經濟的運轉。它侵蝕了儲蓄的價值，損害了家庭預算，使企業更難規劃和投資，並加劇了收入不平等。如果高通脹在人們的預期中根深蒂固，那麼以後降低通脹的代價將非常高昂，包括更高的利率和更大幅度的失業率上升。迄今為止，中期通脹預期與通脹目標保持一致，這一點很重要。

值得關注的是，前景存在重大不確定性。服務價格通脹在海外出人意料地持續存在，澳大利亞也可能出現同樣的情況。在貨幣政策效果的滯後方面，以及在勞動力市場仍然緊張的情況下，公司的定價決定和工資如何對經濟增長放緩作出反應方面，也存在不確定性。家庭消費的前景也仍然不確定，許多家庭的財務狀況正經歷痛苦的緊縮，而一些家庭則受益於房價上升、大量儲蓄緩衝和較高的中國經濟前景仍存在利息收入。

目前來看，可能需要進一步收緊貨幣政策，以確保通脹在合理的時間框架內回到目標水平，但這將繼續取決於數據和不斷變化的風險評估。在作出決定時，委員會將繼續密切關注全球經濟的發展、家庭支出趨勢，以及通貨膨脹和勞動力市場的前景。理事會仍然堅定地決心將通脹率恢復到目標水平，並將採取必要措施實現這一結果。

澳大利亞8月通脹反彈

9月27日，澳大利亞統計局發佈的數據顯示，8月整體通脹率結束了連續三個月的下降，從7月的4.9%回升到5.2%。其中，主要推動力來自6.6%的房屋價格升幅、7.4%的交通價格升幅、4.4%的食品與非酒精飲料價格升幅以及8.8%的保險與金融服務價格升幅。

統計的項目中，交通價格表現最為搶眼，升幅從0.3%升至8月的7.4%，主要原因是汽車燃料價格從7月的同比下降7.6%突然變成8月的上升13.9%。當排除汽車燃料價格以及水果、蔬菜等其他波動性價格項目，再排除掉假日旅遊消費項目後，8月澳大利亞的CPI月度同比升幅實際上是5.5%，還要低於7月的5.8%。

澳大利亞聯邦銀行經濟學家史蒂芬·吳表示，8月通脹率的回升是去年12月以來通脹下行趨勢中的一個暫時性起伏，不足以改變澳儲行對目前貨幣政策成效的看法——目前4.1%的現金利率已經足以將通脹拉回到目標區間內。他預測，第三季度澳大利亞的整體通脹率有望達到5.2%，截尾均值通脹率則會達到4.8%。

聯邦證券首席經濟學家克雷格·詹姆斯也指出，澳儲行不會因為8月通脹反彈而在9月加息。澳儲行前任行長菲利普·洛此前就預測過通脹率可能會略有上升。目前最有可能的加息節點其實是明年5月，屆時澳儲行可能會做本次加息週期的最後一次加息。