匯豐研究發表報告，預料百威亞太(01876.HK)第三季有機收入增長按年升1%，正常化息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)按年持平。該行又預料，內地市場銷售按年持平，料其組合能夠加強公司在高端及超高端市場上的優勢，故估計內地平均售價錄得中單位數的按年增長。然而，該行料南韓市場銷量或按年跌高單位數，因隨著上半年新品牌加入，市場競爭愈趨激烈；日本品牌啤酒獲准回歸南韓市場；及整體宏觀復甦存挑戰；加上去年同期銷量基數較高。該行續稱，百威股價自上半年末開始跌20.2%，同期恆指跌6.3%，主因市場憂慮南韓市場銷售存挑戰，但該行相信市場預期銷量下跌因素已反映在股價中。 該行將公司今年全年收入預測下調1.8%，全年毛利率預測則由51.8%下調至50.9%，反映高端產品佔比提升，將其目標價由23元微降至22.8元。集團現價為2024年市盈率預測20.7倍，是自上市以來低位，估值吸引，維持其評級為「買入」。(ca/k) ~