繼上週日本央行放鴿之後，眼下，日元正持續遭受打擊。
週二，美元/日元觸及11個月高位，升至148.906，直逼150關口。一些市場觀察人士認為，日元匯率保持在接近150的水平是一條底線，這將刺激日本當局像去年那樣進行外匯干預。
Resona Holdings貨幣策略師Takeshi Ishida表示，如果美元/日元升破150，或單日波動率超過1%，日本政府將“啟動外匯干預”。干預可能會引發針對日元的投機性押注的平倉，從而加速日元反彈。
植田和男：當前為"關鍵時刻"，繼續寬鬆
本週一，日本央行行長植田和男在大阪對商界領袖再度重申，他還不準備解除貨幣寬鬆政策。
他表示，已經看到了一些通脹水平可持續的正面跡象，但圍繞工資增長和通脹前景的不確定性仍然很高，因此日本央行認為，伴隨薪資增長的2%通脹率目標“尚未實現”。
日本經濟已進入實現工資與物價良性循環的關鍵階段，在這個階段，重要的是精心培育經濟變革的嫩芽。
植田和男説，貨幣政策前景的關鍵在於強勁的工資增長和消費，而非進口成本上升帶來的成本壓力，是否會成為通脹的主要驅動因素。
植田和男還對海外經濟前景提出了謹慎的看法，警吿美國大幅加息的影響。
“必須繼續保持警惕，以防美國利率大幅上升的滯後性影響經濟和金融體系……必須密切關注美國金融狀況對市場和外匯的影響。”
關於匯率，他指出正持續高度關注會對日銀經濟/物價展望帶來怎樣的影響，會和政府緊密聯繫、進行調查分析。他希望匯率能遵循經濟基本面穩定波動、不會實施會直接左右匯市的貨幣政策。
同日，日央行副行長內田真一也在東京舉行的一個活動上表示，要保持耐心，因不確定性“極高”。
最近幾天，東京發出的警吿越來越多，其中重點是貨幣波動的程度，而不是特定的匯率水平。日本首席貨幣外交官Yujiro Goto表示：
“我們與外國當局，特別是美國當局保持着非常密切的溝通，我們都認為過度波動是不可取的。”
上週五，日本央行政策委員會決定維持利率目標不變，包括維持10年期日本國債收益率上限不變；該上限在7月份召開的前次會議上從0.5%上調至1%，同時還將短期利率維持在-0.1%。
當時，植田和男也表示，將耐心地繼續實施貨幣寬鬆政策，未來如有必要會毫不猶豫地加碼寬鬆政策。關於何時轉向，他指出如果可以看到實現價格與通脹目標的前景，將考慮調整政策，但目前還不能確定何時可能進行政策調整。
德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師Esther Reichelt表示，根據日本央行行長的説法，目前還沒有跡象表明通脹在可持續的基礎上保持穩定，因此日本央行將耐心地繼續在當前框架下實施貨幣寬鬆政策，這也明顯抑制了日元的升值。
美聯儲放鷹，日元承壓
除了日央行“沒鬆口”之外，美聯儲也是不可忽視的重要影響因素。
許多日本央行觀察人士表示，即使日本央行結束負利率，鑑於日本經濟增長潛力較低，它也幾乎沒有提高利率的自由。因為美聯儲明確表示願意維持高利率，日元面臨下行壓力。
稍早前，在美聯儲9月議息會議上，美聯儲儘管暫停了加息，但卻暗示或進一步加息，並可能在更長時間內維持較高的利率。
而美聯儲的鷹派利率前景也推高了美國國債收益率，同時提振了對美元的需求。截至發稿，美元指數觸及106.042，創下去年11月30日以來的新高。
東京野村證券首席外匯策略師Yujiro Goto表示：“美國經濟的強勁也有利於日元走弱、美元走強的方向。”
日元也因為10年期美國國債和日本國債收益率之間的差距擴大而受到影響，因為美國國債收益率的上升速度快於日本。
加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）的北美外匯策略主管Bipan Rai表示：
“相對於日本，美國表現不佳。每當我們看到美國國債收益率相對日本國債收益率擴大，尤其是10年期國債收益率，這往往會更有力地傳導至美元/日元。”
