《大行报告》花旗对维达(03331.HK)开启30日下行催化观察 料第三季收入及毛利率疲弱
花旗发表报告指,即使纸浆价格下跌,但维达(03331.HK)下半年毛利率恢复速度或较预期慢,主要是在价格竞争激烈下,销量疲软,导致缺乏经济规模及高成本库存消耗缓慢。至于第三季,该行料录得按年低单位数销售增长,但因人民币贬值及毛利率按季持平,帐面收入下跌。随著逐渐消化高成本库存,该行料公司第四季毛利率回复至30%,明年则回升至32%。该行表示,对维达开启30日下行催化观察,给予目标价20.7元,评级为「买入」。(ca/k)
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