瑞信发表报告指，沙地阿拉伯及俄罗斯出乎市场预期延长自愿减产至年底，在供应减少下，亚太地区石油股下半年有上升空间，在中国的石油股当中，首选中海油(00883.HK)，之后依次为中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)，即使年初至今股价强劲，但估值仍然吸引。 该行指，中海油上半年产量按年升8.9%，相信全年产量会超过6.5亿至6.6亿桶油当量的目标，即按年增长4.6%，而上半年强劲现金流反映公司有空间提升派息比率，以2023年预测市盈率5倍，企业价值倍数EV/EBITDA 2.4倍、全年平均油价每桶85美元计算，即使今年以来股价上升，估值仍然低于历史平均水平，维持评级「跑赢大市」及目标价15.5元。 该行对中石油及中石化评级均为「跑赢大市」，目标价分别为6.7元及5.5元。