星展发表研究报告指，中银香港(02388.HK)上半年纯利升34.7%胜市场预期，其资产质量和贷款余额增长优于同业，料将继续保持优势，因为其在选择优质借款人方面拥有更高的议价能力。该行预计，中银香港2023财年盈利将增长22%，主要是由于利率上行周期时净息差扩张及贷款余额稳定增长。该行料利率在明年下半年下降，预计中银香港2024及25财年的盈利按年增长率将为低单位数。另外，中银香港凭借母公司中国银行(03988.HK)的广泛分支机构网络，在大湾区和东盟拥有强大的影响力，长远来看将成为下一个收入增长引擎。 星展预期，今年香港GDP增长4.8%，随著中长期内地及香港经济进一步复苏，料将对中银香港2024及25财年的贷款增长和资产质量产生积极影响，其中预计贷款将出现中至高单位数增长，信贷成本将呈下降趋势。 星展下调中银香港2024及25财年盈测各约2%，以反映利率下行周期，目标价由33.3元下调至29.7元，评级「买入」。