大和发表报告指，万科(02202.HK)中期收入按年跌2.9%，纯利亦跌19.2%，重申对其「跑赢大市」评级，认为万科是内房行业波动当中的幸存者，但相信其盈利压力将持续存在。 截至6月底止，该行估算万科税後未确认销售额达到4,311亿元人民币，按年减少27%，只达到2022年全年收入的86%，意味着今明两年营收增长面临进一步压力。 惟大和亦指出，万科流动性状况依然稳固，目前现金对短期债务比率2.7倍，可为即将到期的债务提供资金缓冲，同时公司今年首七个月已发行100亿元人民币中期票据，反映融资渠道仍然良好。 基於毛利率下降的预期，该行将万科2023至2025年盈利预测下调10.3%、8.5%及9.6%，H股目标价由11.5元下调至10.7元。