交银国际发表研究报告指出，申洲(02313.HK)上半年销售及净利润按年各下降15%及10%，由于客户去库存造成影响。毛利率基本持平。经营去杠杆化导致经营利润率下降40个基点，而税率降低5个百分点导致净利率上升100个基点至18.4%。 该行称，申洲第一季及第二季销售按年下降18%及11%，第三季按年持平，第四季订单预计将增长低双位数。大多数客户完成去库存是一个积极因素，因为订单趋势与零售销售趋势重新一致，而零售销售趋势又取决于全球宏观经济环境。 此外，该行认为申洲毛利率从首季的20%提高到第二季的24%，并且随著今年下半年利用率的上升，毛利率有望继续改善。该行重申对其「买入」评级，随著订单恢复，该行预计投资者对申洲的情绪将会改善，将目标价上调至95.5元。