招银国际下调对商汤(00020.HK)目标价，由3.45元降至2.3元，维持「买入」评级。 该行指，商汤优化其业务策略，减少非核心智能城市业务并集中发展其生成人工智能业务，后者收入已占上半年总收入两成。该行料有关调整将推动下半年收入按年升18%及释放经营杠杆。该行基于智能城市业务调整，下调对商汤2023年至2025年收入预测10%至13%，同时基于更严格经营开支管理，预期经调整净亏损由38亿、33亿及26亿元人民币，降至35亿、30亿及22亿元人民币。 基于其人工智能基建稳固、强大研发经验与大模型知识及充足的应用实例，该行认为商汤已预备迎接中国生成人工智能机遇。