中金发表报告，指嘉里物流(00636.HK)上半年收入按年跌47%至253亿元；核心纯利按年降85%至3.7亿元，惟较疫情前2019年上半年增长约10%；次季盈利按季增长逾30%。业绩低于市场预期，主因货运代理业务受运价及需求下行影响面临阵痛、电商快递业务亏损持续。国际货运代理盈利面临短期阵痛，静待需求拐点。 报告称，嘉里物流综合物流盈利相对稳健，部分受防疫物资需求回落影响。电商快递亏损持续，顺丰整合协同缓解部分压力。由于货运代理业务量价短期承压、泰国快递盈利仍待修复，该行下调2023及2024年净利润预测50.5%及49.8%，至分别10.03亿及12.91亿港元。维持「跑赢行业」评级，目标价则下调45.5%至9元，相当于预测今明两年市盈率分别16.2倍及12.6倍。