出來混，真的要還。

今天，星空華文股價狂瀉23%，蒸發110億。

原因，只是因為李玟生前的一個錄音。

之前李玟突然離世，湖南衞視和中國好聲音官微都發文悼念，相比湖南衞視的用心，中國好聲音的官微明顯態度敷衍。

但是沒人能想到，故事背後，還藏着一段黑幕。

01

中國好聲音or好生意

最近，李玟的一段錄音和視頻被爆出。錄音中，李玟帶着哭腔、聲嘶力竭地控訴《中國好聲音》節目組。

李玟的醫生曾經勸她，她的乳腺癌是定時炸彈，不要再去參加《中國好聲音》的錄製，但是她還是出於熱愛去了。

但是沒想到，作為樂壇前輩，李玟在《好聲音》錄製，不僅經歷了賽制的不公，還在抗議之後被節目組穿小鞋。

一開始，李玟組只有兩個人，但是還必須走掉一個人，李玟向節目組抗議，但是被節目組回懟：沒有導師能改變賽制。

第二次矛盾，發生在流出的視頻中，實際上，在好聲音錄製時，李玟跟節目組爭吵的視頻就已經流出。

李玟組內選手88.3分，另一組選手最低73分。但是因為李玟組內人少，沒有再次上台的機會，李玟當場對節目組發難，但是被導演組強硬要求離場。

後來節目組接受更改賽制，給李玟組的選手一次機會，前提是李玟在微博上澄清。因此，儘管現場視頻當時就被爆出，但是並沒有引起太大的波瀾。

李玟錄製完節目當晚就飛回香港，樑子就此結下了，但是節目還得繼續。

在做乳腺癌手術之前，李玟依舊堅持參加了好聲音的錄製，但是鏡頭幾乎被剪光。

李玟的腿傷也已經很嚴重，在決賽賽場上，為了節目效果，她強忍腿傷、沒有藉助椅子或者枴杖，但是希望合唱的歌手能夠離她近一點。

但是錄製時，選手被節目組惡意地叫去舞台另一邊，李玟在演唱中摔倒，只能坐在地上唱完全程。

對於李玟的摔倒，節目組做出的表示僅僅是在剪輯中，不再露出李玟的全身，給人一種仍然在正常合唱的錯覺。

最讓人感到憤怒和節目組無恥的是，在悼念微博中，官方微博用的還是這一場演出中李玟的照片。

錄製完成後，李玟只能被攙扶離場，腿傷或許也是在此時再次復發。

《中國好聲音》中因為賽制被針對的導師不止李玟。

汪峯在《好聲音》也多次遭遇賽制上的不公。

在某位學員淘汰後，汪峯曾經在現場説了很多話安慰學員，最終被剪到只剩幾句，雖然點到為止，但是意味深長。

最離譜的一次，汪峯組相當有爭冠潛力的歌手被安排在最後一個出場。而在他上場前，晉級名額就已經滿了。

儘管還沒有表演，但是已經被淘汰。

除了這樣狠批賽制的評委，剩下的《好聲音》評委更需要的或許是演技。

歌神陳奕迅在參加過改名後的《中國好歌聲》第二季後，也曾經對香港媒體吐槽節目組。

實際上，《好聲音》節目組曾經多次邀請陳奕迅。直到《中國好歌聲》第二季，陳奕迅空降，引起不少討論，大家都説這是“歌神下凡”。

陳奕迅也在採訪中坦言，他參加節目就是為了看看節目組有多少黑幕。

參加節目的一開始，陳奕迅並沒有感覺到太多異常。

直到有一次有一名選手二次參加盲選，而耳機裏導演組一直催促他和那英快轉身，營造出搶人的感覺，他才知道，原來之前覺得正常是自己因為他還不懂內情。

這也難怪，陳佩斯對於《中國好聲音》的評價是，這些評委演技真好。

這也牽涉出關於《中國好聲音》的另一項傳聞，那就是隻要50萬，就能買到一個導師轉身。

昨晚，一名好聲音學員就出來聲援李玟，還爆料説，50萬買一個轉身，絕對不是空穴來風。

可是不到16個小時，他就刪除了微博，並且對《好聲音》節目組道歉。到目前為止，也還沒有別的選手為李玟發聲。

浙江衞視曾經因為製作粗糙被金星狠批。

早在2013年，浙江衞視就曾因為節目錄制導致釋小龍助理溺斃。2019年高以翔也在錄製浙江衞視的綜藝中倒地不起，沒有得到及時救治離世。

危及生命的例子已經不少，其他的還有趙麗穎在節目中落水沒被發現，張傑在節目中缺氧眩暈砸傷面部，范文芳夫婦高空跳傘降落到海上，甚至邀請小孩到充滿有毒氣體的房間中測試空氣淨化器等等。

細數履歷，《好聲音》節目組和浙江衞視不能説是劣跡斑斑，也可以説是惡貫滿盈了。

但是就是這樣，這幾年，他們仍舊賺得盆滿缽滿。

《中國好聲音》節目組背後的公司，能量究竟有多大？

02

星空華文，來者何人？

2022年12月29日，星空華文登陸港交所。

股價隨後被火速炒高，到今年6月份，股價升到132元，是IPO當日開盤價的412%。

新股上市，備受追捧，在資本市場不算什麼新鮮事，何況手裏有《中國好聲音》這個王牌綜藝節目，可以説躺賺。

但這段時間的大市表現，確實很拉胯，港股上半年高位回落，恒生指數除了一月份延續了去年底的反彈，剩下的月份，基本都在跌，偶爾的反彈也顯得很弱。沒辦法，預期中的宏觀經濟強力復甦不僅沒有出現，反而下行壓力加大，資本市場除了中特估、AI，基本沒啥板塊值得看。

同時期的港股新股，情況就遠沒有星空華文幸運了。

因為持續受外圍市場因素影響而放緩，雖新股數量較去年同期增長29%，但融資額變化不大，仍處於過去十年以來的低位。從新股表現來看，上半年港股新股整體破發率高達54.84%。

星空華文難道真的這麼香？

如果簡單這麼質疑，那格局就小了。實際上，星空華文大有來頭。“星空”與“華文”，分別代表的是海外傳媒資本和中國文娛產業兩個繞不開的企業。

“星空”最早是“小超人”李澤楷成立的衞星電視業務，後來賣給了傳媒大亨默多克，後者意在借道香港進軍內地傳媒業。但其後經營水土不服，漸漸式微。

2009年，當時的上海電視台台長黎瑞剛，發起成立華人文化產業投資基金，通過國家發展改革委備案審批，成為第一個在國家發改委獲得備案通過的文化產業私募股權基金。基金規模50億，期限長達十年，背後更是有SMG、國開行、大眾、招商局、上海報業，五家顯赫的LP，説是中國LP最豪華的文娛基金，一點都不為過。

成立後，黎瑞剛四處尋找投資標的，而當時的默多克意興闌珊，兩者一拍即可，“星空”賣給了“華文”，成為黎瑞剛的第一個正式投資項目。

這筆買賣一點都不差，因為星空傳媒和東方衞視一直有合作關係，《中國達人秀》、《舞林大會》、《娛樂星天地》等娛樂節目都是他們的佳作。

但這些成績顯然沒能滿足黎瑞剛的胃口，他和團隊看上了荷蘭的《The Voice》，和當時正有意打造歌曲選秀類綜藝的浙江衞視，花了200萬拿到了中國區三年版權，這就是《中國好聲音》的由來。

隨後發生的事，大家都清楚了，這個節目成為國內綜藝的頂流，多年來熱度不減，星空華文、浙江電視台，以及眾多的評委藝人、參賽選手，還有節目配套供應商，都賺得盤滿缽滿。

隨後，星空華文還推出了《這！就是街舞》、《蒙面唱將猜猜猜》、《中國好歌曲》、《出彩中國人》等多個綜藝，同樣大受歡迎。此外，星空華文還擁抱的8549個音樂IP，3546個現場音樂錄音、為簽約藝人制作的3158首歌曲以及1845首歌詞及音樂作品，757部中國電影IP(包括《猛龍過江》、《精武門》、《倩女幽魂》、《胭脂扣》等)和原創劇集，按2021年的收入計，星空華文是中國最大綜藝節目IP創造商及運營商，市場份額約1.6%。

水到渠成之後，上市自然成為下一站。

實際上，星空華文對上市早就垂涎欲滴。旗下的燦星文化曾於2018、2020年兩次衝擊A股，但沒成功，一次是出現虧損，加上監管收緊，一次是股權架構複雜，實控人認定理由不充分、披露不完整，且收購夢響強音後形成商譽19.68億元，會計處理未能準確反映實際情況。

2021年，燦星文化與香港地區的星空華文傳媒電影重組為星空華文，轉戰港股IPO，在連續遞了三次表之後，終於在去年底成功登陸港交所。

雖然如願上市，但星空華文的經營卻每況愈下。

2022年，星空華文的營收為8.73億元，同比減少22.5%，是公司連續4年收入下降，和2019年的18.07億元相比，更是腰斬。2019年-2021年，頭號王牌《中國好聲音》貢獻營收分別為4.91億元、3.25億元、2.52億元，佔總營收比例分別為36.6%、29.8%及28.6%，逐年下滑，更糟糕的是，《中國好聲音》2019年毛利率還有46.6%，到2021年僅剩2.2%。

今年8月2日，星空華文預期上半年取得收入介於1.42億元至1.52億元，而去年同期收入為1.83億元，經調整淨虧損介於約1460萬元至約1830萬元，而去年同期淨虧損約630萬元。

很明顯，隨着《中國好聲音》吸金能力趨弱，其他IP又撐不起大局，加上電視流量不斷被抖音、視頻號等平台蠶食，星空華文的生意正在一步步坍塌。

就在這樣的環境下，星空華文居然半年大升了4倍，今年6月的最高市值，高達530億港元。即使今天大跌之後，市值依然有378億。

半年收入才一個多億，虧損過千萬的傳媒公司，何德何能值這麼多錢？而且，還是在上半年市場環境如此差的情況下。看看星空華文的生意，王牌欄目已無當年勇，公司新的東西也不多，老本還能吃多久，估計他們自己都沒有答案。

或許，從另外一個角度，可以看出一些端倪。股東架構招股書顯示，星空華文在上市前的股東架構中，華人文化（華人文化上海、華人文化天津）、田明、金磊、徐向東共同構成最終控股股東，為一致行動人，合計控制公司82.48%的股份。上市後，以上一致行動人合計控制公司79.42%的股份。

此類股權結構，熟悉港股的投資者應該不會陌生。恒大汽車股價當年被炒上天，許家印等組成的一致行動人在7成左右。

當中的意思，不言自明瞭。

03

我們在憤怒什麼？

目前，#李玟生前控訴中國好聲音錄音曝光#這一話題，微博熱度已經超過12億。

為什麼網民的情緒，瞬間被點燃？大家在憤怒什麼？

除了同情李玟的遭遇，有一點更加重要：

草根性的喪失。

我們的社會需要公平，任何方面都是。

中國綜藝現有的格局，是《超級女聲》塑造的。

2004年，湖南衞視借鑑《美國偶像》，接連推出《超級男聲》、《超級女聲》。

它們在本質上，跟老掉牙的唱歌選拔賽沒啥區別，但有個很新奇的設定：

決定選手去留的，是觀眾的短信投票，而不再是專業評委。

起初，圈內普遍不看好這兩檔節目，高高在上的音樂專家們認為，沒人願意聽一羣五音不全的普通人唱歌。

所以當年湖南台到全國各地去設置賽區，許多地方頻道都拒絕加盟。

但誰能想到，2005年，《超級女聲》一經播出，直接4億人次觀看。各項收視指標，直到今天都難以打破。

全國五大賽區，上至89歲的老奶奶，下至4歲的小屁孩，超過15萬人報名參賽。

當年的投票環節，更是掀起了全民熱潮。

無數粉絲直接上街拉票，甚至不少小姑娘假裝走失，借路人的手機，説是給家裏打電話，實則是投票。

李宇春、張靚穎、周筆暢等一眾普通人的命運，因此改變。

那個時候，所有人都堅信，普通人是真的可以逆襲的。

冠名商蒙牛撿漏撿到爽，名利雙收。

貼吧也迎來第一個巔峯，總決賽期間，平均每秒都有四個人，在超級女聲吧發帖。

百度因此一度超越新浪，成為全球最大的中文網站。

如此巨大的收益，讓無數從業者看到了財富密碼：

本土草根，青年男女，大眾參與。

無數照着葫蘆畫瓢的節目應運而生，《中國好聲音》是其中之一，也是最成功的之一。

客觀地説好聲音近幾年是在求變的，包括越劇版在內的嘗試也讓人耳目一新。

但最大的失誤，就在於節目組過分追求國際化、權威化，反而忽略了好聲音前的“中國”二字。

大傢伙想聽的，是民間的、普通人的真實聲音，不是什麼高雅的、裝X的表演。

那馬户不知道他是一頭驢，那又鳥不知道她是一隻雞。

羣眾基礎流失了，你啥都不是。

更別説，你還造假、玩黑幕，那就更草了。