《大行报告》美银证券上调耐世特(01316.HK)目标价至5.2元 评级「跑输大市」
美银证券发表研究报告指出,耐世特(01316.HK)中期收入按年增长17%至21亿美元创新高,超过该行预期6%,并较去年下半年升3%。毛利率虽然按年增长0.7个百分点至9.1%,惟较去年下半年跌1.5个百分点,低过该行预期的11.6%。
该行认为,尽管耐世特上半年营连开支改善,但期内经营利润率达2.2%,按年升1个百分点,较去年下半年跌0.9个百分点。经营收入按年增长1.13倍,但较去年下半年跌27%,低于该行预期44%。纯利3,400万美元,较去年下半年跌51%,相对于市场预期公司全年纯利为1.54亿美元。
此外,该行指考虑到耐世特上半年收入强劲增长,将其2023至2025年的收入预测上调5%;但由于毛利率复苏逊预期,对毛利率预测各下调2、1及0.5个百分点,分别至10.2%、12.3%及12.9%。另对公司今明两年的纯利预测各下调30%及5%。目标价则由4.7元上调至5.2元,重申「跑输大市」评级。
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