網易-S(09999.HK)將於下周四(24日)公布今年中期業績，受惠遊戲《蛋仔派對》保持強勁表現、同時《逆水寒》和《巔峰極速》兩款新遊表現超預期，本網綜合10間券商，預期網易2023年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤介乎129.14億至138.78億元人民幣，較2022年同期105.28億元人民幣，按年上升22.7%至31.8%；中位數132.94億人民幣，按年升26.3%。 綜合4間券商，預期網易2023年中歸屬於公司股東的持續經營淨利潤分別為112.95億至120.02億元人民幣，較2022年中期歸屬於公司股東的持續經營淨利潤90.61億元人民幣，按年分別上升24.7%至32.5%；中位數117.13億人民幣，按年升29.3%。本網綜合12間券商，預期網易2023年中期淨收入介乎477.05億元至504.52億元人民幣，較2022年中期收入467.15億元人民幣，按年升4.8%至8.6%；中位數497.22億人民幣，按年升6.4%。市場將關注網易的營運策略、未來推出新遊戲時間表及相關指引。 【「蛋仔派對」熱 新遊超預期】 摩根士丹利估計網易2023年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤136.72億人民幣按年升30%，該行料網易今年第二季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤61.06億人民幣按年升12.8%，估計第二季淨收入249.07億人民幣按年升7.5%，料次季手遊收入131.3億人民幣按年18%、料次季個人電腦收入51.36億人民幣按年跌10%，料有道收入錄11.51億人民幣按年升20.4%，料雲音樂業務收入按年跌6.9%。 中金亦指，新遊戲《蛋仔派對》具吸引力強，在新版號陸續常態化發放有望提振業績，將公司今年及明年的非通用會計準測淨利潤各上調各4%。預計網易首季收入按年增長8%至253億元，非通用會計準測淨利潤按年增17%至60億元。預計雲音樂首季收入按年增19%至24.5億元。該行將網易目標價維持175港元，「跑贏行業」評級。 中信証券料網易2023年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤138.78億人民幣按年升31.8%。該預計公司第二季實現營收245.45億人民幣，按年升6%；毛利率57.5%按年升1.6個百分點。預計今年第二季公司銷售、管理及研發費用率分別為14.5%、4.9%及15.7%，按年各升0.2、0.1及0.2個百分點。該行預計網易今年第二季公司實現非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤63.11億人民幣，按年升16.7%，公司業績有望實現穩健增長。該行預計網易今年第二季在線教育營收11.63億人民幣按年升21.7%，預計第二季雲音樂營收19.99億人民幣，按年跌8.8%；料創新業務營收19.5億人民幣按年升4.2%。 ------------------------------------------------------ 本網綜合10間券商，預期網易2023年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤介乎129.14億至138.78億元人民幣，較2022年同期105.28億元人民幣，按年上升22.7%至31.8%；中位數132.94億人民幣，按年升26.3%。 券商│2023年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 中信証券│138.78億元│+31.8% 海通國際│138.51億元│+31.6% 摩根士丹利│136.72億元│+30% 高盛│135.74億元│+28.9% 建銀國際│133.32億元│+26.6% 瑞銀│132.58億元│+26% 交銀國際│132.25億元│+25.6% 野村│129.76億元│+23.3% 華泰證券│129.76億元│+23.3% 花旗│129.14億元│+22.7% 按網易2022年中期非公認會計準則下歸屬於公司股東的淨利潤為105.28億人民幣計 ------------------------------------------------------ 本網綜合4間券商，預期網易2023年中歸屬於公司股東的持續經營淨利潤分別為112.95億至120.02億元人民幣，較2022年中期歸屬於公司股東的持續經營淨利潤90.61億元人民幣，按年分別上升24.7%至32.5%；中位數117.13億人民幣，按年升29.3%。 券商│2023年中期歸屬於公司股東的持續經營淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 摩根士丹利│120.02億元│+32.5% 摩根大通│119.49億元│+31.9% 瑞銀│114.86億元│+26.8% 花旗│112.95億元│+24.7% 按網易2022年中期歸屬於公司股東的持續經營淨利潤90.61億元人民幣計 ------------------------------------------------------ 本網綜合12間券商，預期網易2023年中期淨收入介乎477.05億元至504.52億元人民幣，較2022年中期收入467.15億元人民幣，按年升4.8%至8.6%；中位數497.22億人民幣，按年升6.4%。 券商│2023年中期淨收入預測(人民幣)│按年變幅 海通國際│504.52億元│+8% 瑞銀│502.91億元│+7.7% 中銀國際│501.26億元│+7.3% 摩根大通│499.64億元│+7% 摩根士丹利│499.53億元│+6.9% 華泰證券│497.56億元│+6.5% 高盛│496.88億元│+6.4% 花旗│496.19億元│+6.2% 大和│496.15億元│+6.2% 建銀國際│495.54億元│+6.1% 交銀國際│495.04億元│+6% 中信証券│477.05億元│+2.1% 按網易2022年中期收入467.15億元人民幣計