週一，在A股整體低迷之下，遊戲股逆勢走強。

截止收盤，遊戲板塊升超4%，其中浙數文化升停，崑崙萬維升超7%，愷英網絡超6%，盛天網絡、巨人網絡、神州泰嶽升超5%，遊族網絡、順網科技、姚記科技等紛紛跟升。

主力增倉方面，今日手機遊戲、網絡遊戲、雲遊戲等板塊居前。資金淨流入手機遊戲板塊超30億。

6月下旬以來，遊戲股開始陷入低迷，持續下行，自6月20日的高點起，目前累計跌幅已超過27%。

此前，隨着暑期的到來，遊戲廠商集體發佈了未成年人“限玩通知”。8 月 1初，網信辦還發布《移動互聯網未成年人模式建設指南（徵求意見稿）》，遊戲股有了一定程度的回調。

回暖勢頭強勁

不過總的來看，今年遊戲行業的回暖勢頭還是非常強勁。

中國音數協遊戲工委 (GPC)與中國遊戲產業研究院發佈了《2023年1-6月中國遊戲產業報吿》，2023年上半年中國遊戲市場實際銷售收入1442.63億元，環比增長22.16%。

數據顯示，上半年中國遊戲用户達6.68億，同比增長0.35%；上半年中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入82.06億美元，同比下降8.72%；上半年中國移動遊戲市場實際銷售收入1067.05億元，環比增長29.21%；上半年中國電子競技遊戲市場實際銷售收入644.76億元，同比增長1.20%

在全球遊戲產業普遍還未回暖的大背景下，中國遊戲產業承壓後反彈，市場收入呈現明顯上行趨勢，用户規模也達到歷史高點。

2023年上半年中國移動遊戲市場新遊發行數量穩定增長，同時在未成年人保護、用户信息安全、技術創新應用、傳統文化傳播、海外市場拓展等諸多方面，均獲得可圈可點的成績。

值得一提的是，今年來，國內遊戲版號發放常態化，數量上穩中有增。截止7月，2023年已發放國產網絡遊戲版號610款，超過2022年全年發放數量（468款）。

8月以來，已獲版號的上市公司核心儲備遊戲開始陸續上線。8月2日，愷英旗下《全民江湖》上線，8 月3日，創夢天地研發、騰訊發行的二次元射擊遊戲《卡拉比丘》上線，《賽馬娘》國服《閃耀！優俊少女》開啟預約，嗶哩嗶哩遊戲顯示預約人數已近 70 萬；後續還有《飛吧龍騎士》《石器時代：覺醒》《不朽家族》等新遊儲備。

這也意味着，一方面或給相關公司帶來業績增量，另一方面也將驅動遊戲行業收入增速繼續回升，疊加遊戲版號的穩定持續發放，提振行業發展信心，在近期遊戲板塊調整較多之後，或對估值帶來提振。

另外，國內遊戲廠商出海表現亮眼。據data.ai 數據顯示，2023年7月中國遊戲廠商及應用出海收入排行榜中，米哈遊、騰訊依舊穩坐前兩把交椅，前十其餘順位則出現一些變化：三七互娛、點點互動、殼木遊戲、悠星網絡以及網易較上月排名上升。RPG與策略遊戲依舊是出海發行商主要收入增長領域。

行業景氣度向上

對於遊戲行業的後市走向，不少機構紛紛表示看好。

浙商證券分析指出，6月30日後，由於順週期板塊的政策刺激疊加遊戲板塊前期升幅較大，部分資金趨於熱點追逐，選擇離開遊戲板塊，這也是導致該板塊階段性調整的原因之一，但這不改變遊戲板塊長期投資價值。

該機構還指出，GPT系列等大模型帶動的AI革命正席捲各行各業，遊戲將首要且深刻地受到AIGC的影響。而AI對於遊戲行業的變革將是涉及全環節的，即通過營銷環節自動化、製作環節標準化，運營環節工業化，中短期內達到降本增效，促進供給側質與量雙升從而帶動需求側繁榮，中長期隨着技術發展，AI生成遊戲或逐漸成為行業生產的主力，配合AR/VR等賽道革新，或顛覆傳統遊戲形態和產業鏈。

東莞證券此前表示，根據第三方數據，2023年國內發行的新遊在7月實現了大盤收入新高，環比收入大幅增長30%，相較於爆款頻出的5月份增長20%，遊戲行業回暖勢頭強勁。

7月國內新遊收入大幅增長的主要原因是一方面，隨着暑假黃金檔來臨，新產品陸續上線刺激用户消費。另一方面，此前上線的產品流水逐步在7月得到兑現。

版號方面，今年以來遊戲版號恢復常態化發放，推動行業供給端持續回暖，後續伴隨優質產品陸續上線，有望提振行業整體景氣度，為相關公司帶來業績增量。

此外，隨着國內外廠商積極擁抱AIGC，AI技術在遊戲行業的應用逐步落地，例如近期英偉達宣佈為遊戲提供定製AI模型代工服務，Unity推出兩款AI產品幫助創建遊戲和3D內容，有望利好遊戲實現降本增效。未來隨着相關技術的不斷完善，有望給行業帶來變革式影響，驅動遊戲板塊估值提升。投資方面，建議關注遊戲產品儲備豐沛、積極探索AIGC領域的公司。