百度-SW(09888.HK)將下周二(22日)公布今年中期業績，料受惠於線下醫療、旅遊、本地服務及電商行業廣告持續恢復，抵銷了雲計算收入承壓的影響，本網綜合18間券商，預期百度2023年中期非公認會計準則淨利潤介乎108.65億元至120.91億元，較2022年中期94.2億元，按年上升15.3%至28.4%；中位數117.71億元，按年升25%。 本網綜合5間券商，預期百度2023年中期純利介乎94.62億元至113.25億人民幣，較2022年中期27.52億人民幣，按年上升2.44倍至3.11倍；中位數104.34億人民幣，按年升2.8倍。綜合18間券商預期百度2023年中期總收入介乎607.91億元至650.61億人民幣，較2022年中期580.58億元，按年上升4.7%至12.1%；中位數643.6億人民幣，按年升10.9%。 投資者將關注百度管理層對不同業務(包括廣告搜尋、雲服務和自動駕駛)最新指引，隨著內地宏觀經濟前景面臨挑戰，關注廣告業務前景、以及AI業務策略及進展包括文心大模型對商業及客戶端的應用及推廣等，不同場景應用效果及相關資本開支等。 【廣告穩步復甦 但雲業務受壓】 大和估計百度2023年中期非公認會計準則淨利潤117.72億人民幣按年升25%，估計中期總收入650.61億人民幣按年升12.1%。該行料百度今年第二季非公認會計準則淨利潤60.45億人民幣按年升9.1%(按季增5.5%)，料收入339.17億人民幣按年升14.4%(按季增8.9%)，估計次季核心收入按年升12%至260億人民幣，料雲業務收入46億人民幣按年升7%，。 光大證券料百度今年中期非公認會計準則淨利潤113.27億人民幣按年升20.2%，該行預計百度集團今年第二季總收入按年增長11.7%至331億人民幣(低於該行上次預期的334億人民幣)，百度核心總收入按年增長10.3%至256億人民幣(低於該行上次預期的262億人民幣。該行預計百度今年第二季核心非非公認會計準則經營利潤56億人民幣，按年增8.4%，對應經營利潤率21.7%。該行料百度第二季廣告業務繼續恢復支撐總收入增長，但增長速度短期受經濟波動擾動。 -------------------------------------------------- 本網綜合18間券商，預期百度2023年中期非公認會計準則淨利潤介乎108.65億元至120.91億人民幣，較2022年中期94.2億人民幣，按年上升15.3%至28.4%；中位數117.71億人民幣，按年升25%。 券商│2023年中期非公認會計準則淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 高盛│120.91億元│+28.4% 里昂│120.75億元│+28.2% 中信建投証券│119.27億元│+26.6% 交銀國際│119.24億元│+26.6% 招銀國際│118.27億元│+25.6% 美銀證券│118.27億元│+25.6% 富瑞│118.27億元│+25.6% 瑞銀│117.73億元│+25% 大和│117.72億元│+25% 中銀國際│117.69億元│+25% 建銀國際│117.37億元│+24.6% 瑞信│115.77億元│+22.9% 中信証券│115.27億元│+22.4% 廣發証券│114.55億元│+21.6% 光大證券│113.27億元│+20.2% 野村│112.68億元│+19.6% 中金│112.27億元│+19.2% 花旗│108.65億元│+15.3% 按百度2022年中期公認會計準則淨利潤94.2億人民幣計 -------------------------------------------------- 本網綜合5間券商，受惠於今年首季度扭虧為盈(2023年首季錄58.25億人民幣，對比2022年首季虧損8.85億人民幣)，預期百度2023年中期淨利潤介乎94.62億元至113.25億人民幣，較2022年中期27.52億人民幣，按年上升2.44倍至3.11倍；中位數104.34億人民幣，按年升2.8倍。 券商│2023年中期淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 交銀國際│113.25億元│+3.11倍 里昂│106.04億元│+2.85倍 中銀國際│104.34億元│+2.8倍 瑞銀│103.66億元│+2.77倍 廣發證券│94.62億元│+2.44倍 按百度2022年中期純利27.52億人民幣計 -------------------------------------------------- 綜合18間券商預期百度2023年中期總收入介乎607.91億元至650.61億人民幣，較2022年中期580.58億元，按年上升4.7%至12.1%；中位數643.6億人民幣，按年升10.9%。 券商│2023年中期總收入預測(人民幣)│按年變幅 大和│650.61億元│+12.1% 匯豐研究│650.28億元│+12% 交銀國際│647.16億元│+11.5% 瑞信│647.08億元│+11.5% 里昂│646.51億元│+11.4% 高盛│646.37億元│+11.3% 建銀國際│646億元│+11.3% 花旗│646億元│+11.3% 中金│644.44億元│+11% 廣發証券│642.76億元│+10.7% 光大證券│642.44億元│+10.7% 華泰証券│642.39億元│+10.6% 中銀國際│641.49億元│+10.5% 中金│641.44億元│+10.5% 中信建投証券│641.44億元│+10.5% 瑞銀│641.17億元│+10.4% 中信証券│638.44億元│+10% 野村│607.91億元│+4.7% 按百度2022年中期總收入580.58億人民幣計