格隆匯8月8日丨信達證券7日研報指出，認為芒果超媒(300413.SZ)收購金鷹卡通，補全少兒內容板塊，有利於增強公司版權內容的整體優勢，拓展用户人羣，並加速大屏端的訂閲用户和收入增長。另外，芒果會員納入阿里88VIP體系，電商流量加持有望增厚會員體量和收入。目前88VIP會員已超2800萬，此前據阿里88VIP業務負責人披露，每100位88VIP新用户可以為優酷帶來44位新用户。公司上半年《乘風 4》《聲生不息：寶島季度》等綜藝亮眼，疊加廣吿大盤逐步回暖，業績表現穩健，23Q1實現收入30.6億元，同比略降 2.2%；實現歸母淨利潤 5.4 億元，同比增長7.4%。看好全年公司廣吿、會員收入和整體業績的復甦。Wind 一致預期23~25年收入分別為160.5 億/181.9億/202.3億，同比 17%/13%/11%；歸母淨利潤分別為23.5億/28.1億/32.1億，同比 29%/19%/14%。公司作為稀缺的國企屬性的互聯網長視頻平台，長視頻內容主業經營穩健，電商、劇本殺等新業務持續探索創新，建議保持重點關注。