長和(00001.HK)公布中期業績後，今早股價造淡，盤中曾低見44.05元一度下滑4.9%，最新報44.3元跌4.3%。美銀證券表示，長和中期業績大致符合預期，雖然純利明顯下滑，但考慮到多重不利因素(外匯、能源成本、經濟疲軟)後，其所收得的核心經營業績應值得尊重，料下半年會轉強，但無論如何，該行指投資者對長和每股中期息按年下滑10%會感到失望，該行預期長和2023年全年每股派息有機會可達2.63元，高於該行目前每股全年派息2.5元預測，派息比率或達41%(對比歷史水平31%)，維持「買入」評級及目標價62元。 長和昨收市後公布今年中期業績，按國際財務報告準則(IFRS)16後基準，純利按年跌41.3%至112.08億元，每股盈利2.93元。派每股中期息75.6仙，對比2022年中期派84仙下跌10%。期內收益總額為2,238.67億元，按年跌2.5%。EBITDA總額611.51億元，按年跌13.3%。 上半年港口及相關服務收益按年下跌12%至198.63億元，吞吐量按年下跌7%至3,930萬個標準貨櫃，泊位數目持平為293個，預期年底泊位總數將增至295個。零售業務收益總額按年升4%至886.19億元，按年店舖銷售額增長7.2%。基建收益總額按年跌0.2%至275.4億元。而CK Hutchison Group Telecom及歐洲3集團收益總額分別微跌及下跌2%，達到417.61億元及387.51億元。 【削中期息一成 回購股份未明】 集團主席李澤鉅表示，預期高通脹可能長時間維持，加上主要市場利率上升及信貸收緊，為增長帶來重重挑戰。展望下半年，他預計經濟狀況仍然充滿挑戰，雖然部分核心業務進入下調周期，惟他業務的強勁復甦有助彌補。他指預期下半年將會按市場實際情況重新進行回購。 里昂表示，長和中期業績受到旗下歐洲3集團和港口業務收入減少拖累。公司今年上半年派息比率持平，每股中期股息按年下降10%至0.76元。上半年業績疲弱主因3 Group Europe營運成本上升、港口倉儲收入下降以及集裝箱吞吐量按年下降7%所致，抵銷零售業務增長。該行維持其「買入」投資評級，目標價65元。該行料長和進行具意義的股份回購及出售Cenovus Energy的可能性不大。 瑞銀表示，長和上半年純利112億元按年跌13%，低於市場同業原預期122億元，主要受剽外匯波動、輸入性通脹成本、港口業務等拖累，抵銷了零售業務利能力改善的因素。該行指長和每股中期息按年降10%，公司管理層表示今年下半年按市場實際情況重新進行回購，預計市場將對長和業績做出負面反應，並預計盈利預期存在下行風險。該行維持對長和「買入」評級及目標價62.3元。 ------------------------------------------------------------- 本網最新綜合3間券商對長和(00001.HK)投資評級及目標價(港元)： 券商│投資評級│目標價(港元) 里昂│買入│65元 瑞銀│買入│62.3元 美銀證券│買入│62元 券商│觀點 里昂│歐洲3集團和港口拖累中期業績，派息削一成 瑞銀│業績受成本上升及部分港口收入拖累，盈利預期存下行風險 美銀證券│核心經營業績仍可觀，惟對減派息一成感失望