研报掘金丨招商证券:首予神威药业“增持”评级 目标价为13.8港元
格隆汇8月3日丨招商证券首次覆盖神威药业 (2877 HK),给予“增持”评级,基于DCF的目标价为13.8港元,认为公司估值吸引,23/24年预测市盈率为7倍/6倍,24年预测股息率为7%。该行预计神威药业中药配方颗粒业务收入在2023-25年间将分别达到人民币16.21亿元/22.62亿元/31.39亿元,分别同比增长47%/40%/39%;中药配方颗粒业务增长将快于子行业增速,主要得益于其市占率的持续提升。该行预计公司的四款已上市中药创新药/独家品种的收入在2023-25年间将分别达到人民币5.20亿元/7.04亿元/9.08亿元,分别同比增长42%/35%/29%,主要得益于术前/术后和康复场景渗透率的持续提升以及医院就诊恢复后国谈药物的潜在放量。该行认为,公司是中药行业系列利好政策主要受益者,随着中药配方颗粒和中药创新药的销售收入增长,预计2023-25年间收入的复合年增长率为23%,经调整净利润的复合年增长率为18%。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(“盈立”)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容仅供参考,并不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。