本文來自格隆匯專欄：國君策略方奕，作者：方奕、蘇徽

事件：據人社部7月28日消息，原中國聯通董事長劉烈宏被任命為國家數據局局長。數據要素體系建設有望進入加速期。劉烈宏深耕數字經濟領域多年，曾在中電科、中國電子兩大央企任管理崗位，此後任職於中央網信辦、工信部和中國聯通。2023年3月提出組建國家數據局後，與數據確權和數據交易相關的頂層設計亟待完善。隨着國家數據局局長的到任，數據要素和數字經濟規劃建設相關領域推進力度有望加強，進入密集催化期，看好數據要素相關產業鏈投資機會。

數據要素頂層設計有望加速完善，進而推動數據交易體量放大。國家數據局和各地方數據管理機構、數據交易所構成我國數據要素的組織體系，“數據二十條”和各地方數據交易管理條例構成我國數據要素的法規體系，各地方在推動本地公共數據流通交易上較為積極，相關舉措加速落地，2014年以來已成立40餘家數據交易場所，其中廣東擬將數據要素納入GDP核算，2023年數據交易規模有望超50億元；北京規劃2030年數據要素市場規模達2000億元，並探索將國有企業數據資產開發利用納入國有資產保值增值激勵機制。但當前針對數據資產權屬認定、隱私數據交易、數據資產入表、數據税收等事項的頂層設計仍待完善，數據局局長到任後相關法規的推進或將提速。

數據要素市場的構建，將拉動數據資源體系和數字基礎設施領域投資。海量數據和豐富應用場景是我國發展數字經濟的優勢，據IDC統計，我國數據規模將從2021年的18.5ZB增長至2026年的56.2ZB，年複合增速達25%。但數據質量的提升重於數據規模提升，生成式AI對高質量數據的要求顯著提升，這也給國內數據蒐集、數據加工處理類公司帶來機遇；大體量數據要素市場的構建將拉動算力及數據傳輸/存儲等數字基礎設施的需求，利好國內數據中心/超算中心產業鏈。

數據要素市場的發展，需要實現關鍵數字技術的自主可控和保障數字安全。7月政治局會議提出要推動數字經濟與先進製造業、現代服務業深度融合，促進人工智能安全發展。數字技術賦能實體經濟的背後是一系列關鍵技術的攻關，要實現算力芯片/存儲芯片/半導體設備/新材料等關鍵硬件領域，操作系統/數據庫/工業軟件等基礎軟件領域，人工智能/空間計算/量子計算等前沿技術領域的自主可控，同時在數據流通交易的過程中需保障數據交易安全和交易過程的監控，利好網絡/數據安全類公司。

投資建議：基礎制度的完善和流通體系的構建催化數據要素產業鏈投資機會。推薦一：數據資產價值提升下的運營商（中國聯通/中國移動/中國電信），數據服務商（太極股份/數字政通/深桑達A）；推薦二：數字基礎設施和關鍵數字技術的自主可控，看好基礎軟件和關鍵硬件（金山辦公/浪潮信息，受益中國軟件/中國長城/海光信息/海量數據）；推薦三：數據流通體系相關的數據確權、數據處理和數據安全等（奇安信/深信服，受益人民網/雲賽智聯）。

風險提示：數據要素相關政策出台進度低於市場預期。

注：本文來自國泰君安發佈的《【國君策略 | 快評】數據要素：頂層設計有望加速》，報吿分析師：方奕 S0880520120005、蘇徽 S0880516080006

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