招商证券国际发表报告，上调新东方-S(09901.HK)目标价至54元，维持「增持」评级，仍为该行首选。 该行指，公司指引2024财年首财季(截至2023年8月底止季度)收入按年增速区间为32%至35%，高於该行先前预测的22%， 主要由於需求旺盛，其中留学考培和新业务将成为主要驱动力，管理层亦将教学点扩张节奏从先前的 10%提升到15至20%。该行预计新东方2024和2025财年收入将达到37亿和44亿美元。同时也看好新东方利润率提升前景，预计2024和2025财年非GAAP净利润率达10.7%和11.8%。 招商证券国际指，新东方2023财年第四季(截至今年5月底止季度)业绩收入胜预期。该行认为公司的业绩证明教育行业的增长前景向好，同时相信新东方作为主要受惠者，将能够抓住增长机遇。考虑到比同业更好的盈利增长前景和具有吸引力的估值，仍然保持对新东方的偏好。