华泰证券发表研究报告指出，大众和小鹏-W(09868.HK)达成战略合作，将投资7亿美元入股小鹏(每股15美元)，在交易完成后将持有小鹏约4.99%的股权，是长期战略合作关系。合作开发两款电动车型，计划2026年在内地上市。 该行估计，基于当前小鹏G6已开启全国交付，扶摇架构+G6高性价比+智能化优势，该行预期G6稳态月销1万辆，预计公司2023至2025年总销量分别为16.6万、29.8万及39.5万辆，叠加技术服务费收入，预计营收分别为405亿、724亿及984亿元人民币(下同)，原预期为405亿、714亿及964亿元。 此外，该行认为小鹏新增大众合作业务，增加技术服务费等收入，预计小鹏2024及2025年技术服务费收入各为10亿及20亿元，2023至2025年各年亏损预测由原先85.7亿、32.2亿及6.2亿元，调整至亏损85.7亿、30.3亿及1.78亿元。维持对其「买入」评级，H股目标价由72.19港元上调至92.46港元。