《大行报告》中金下调维达(03331.HK)目标价至19元 评级维持「跑赢行业」
中金发表报告指,维达国际(03331.HK)上半年业绩逊市场预期。由於需求复苏乏力和基数较高,拖累第二季收入增长。考虑次季软木浆及硬木浆价格按年跌6%及29%,及其库存周期,中金料其成本优势下半年展现,带动盈利见底回升。
报告称,维达毛利率和净利润率可能会恢复到令人满意的水平。同时由於人均用纸量的增加和产品结构升级,该行预计维达下半年收入继续保持稳定增长。
中金指,考虑到第二季业绩逊预期,将今明两年盈利预测分别下调 56.3%和47.4%,至分别6.17亿元和9.71亿元。目标价相应下调19.1%至19元,评级维持「跑赢行业」。
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