《大行报告》瑞银下调周大福(01929.HK)目标价至20元 评级「买入」
瑞银发表研究报告指,周大福(01929.HK)公布年度业绩,下半财年收入逊预期,但核心经营利润仍符合预期,核心经营利润率则超出预期。
管理层预期2024财年收入按年增幅将达到高双位数,当中中国内地同店销售增长料达中单位数,年内计划开店约600至800间,并憧憬产品组合优化及效率提升可推动毛利率及核心经营利润率增长。
瑞银表示,考虑到中国业务的扩张放缓将毛利率提升的利好因素所抵销,2024至2026财年每股盈利预测维持不变,看好周大福提升盈利能力的战略,目标价从21元略降至20元,维持「买入」评级。
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