摩根士丹利發表研究報告表示，對嗶哩嗶哩(09626.HK)(BILI.US)的復甦持審慎看法，指出宏觀環境疲軟、手遊市場以及部分垂直行業的廣告業務競爭均加劇，因而將公司第二季及全年收入預測下調。 報告指出，雖然嗶哩嗶哩計劃於未來幾個季度發布共13款遊戲，但仍將今年第二季遊戲業務收入預測調整為按年下跌10%，預期隨著更多大廠於夏季發布新遊戲，市場競爭將在下半年加劇，全年收入增長預期則下調至10%，當中在熱門作品《賽馬娘》的帶動下，下半年收入料按年升32%。 廣告業務方面，該行料第二季收入增長將提升至25%，認為遊戲及汽車行業在新產品發布的帶動下增長強勁，但電商、護膚品和家電垂直市場前景則未明。 大摩將嗶哩嗶哩今年全年收入預測下調至公司指引的下限，即240億元人民幣，基於2024年預測市銷率約1.5倍，將美股目標價由22美元下調至13美元，評級「與大市同步」。