富瑞發表研究報告指，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)(BILI.US)首季收入符合預期，非通用會計準則下盈利好過預期，管理層對全年經營指引維持不變。 該行表示，考慮對嗶哩嗶哩不同業務的未來發展，以及預計到虧損將繼續按季收窄，將對其第二季收入預測下調至52億元人民幣，當中手遊收入料達到9.39億元人民幣，按年跌10%，按季計則跌17%，而廣告業務預期繼續按年增長約25%，增值服務料增長10%。經營虧損有望持續收窄。 富瑞指出，嗶哩嗶哩專注於提升商業化效率及改善盈利能力，期內每日活躍用戶(DAU)人數持續增長，相信DAU增長趨勢、用戶參與度及升商業化效率仍將是未來市場關注重點，維持「買入」評級，目標價從172元降至169元。